Ekonomi, herkesin bildiği ama kimsenin anlamadığı bir şeydir.
John Maynard Keynes
Makalemiz açık kaynaklardan elde edilen bilgilere dayalı ekonomik verilerin analizi olup yatırım tavsiyesi içermemektedir. Her hafta süzgecimizden ekonomik verileri analiz ederek yatırımcıların ilgisini çekecek konulara değinmeye çalışacağız.
17-21 Mart 2025 haftasında Türkiye ekonomisine ilişkin önemli gelişmeleri ve verileri kısaca özetleyerek “Cüzdanlık Bilgiler” sunabiliriz. Bu haftanın en önemli gelişmesi ekonomik verilerin oldukça dalgalı hale gelmesiydi. Bu durum özellikle Borsa İstanbul’da hissedildi ve yatırımcılar arasında endişeye neden oldu.
Bu noktadan genel tabloya baktığımızda, OECD’nin Türkiye’nin 2025 büyüme tahminini yüzde 3,1’e yükselttiğini, 2026’ya ilişkin büyüme beklentisini ise yüzde 3,9 olarak açıkladığını görüyoruz.
Son enflasyon verilerine göre Şubat 2025 itibarıyla yıllık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) %39,05, Ocak 2025 verilerine göre İşsizlik Oranı ise %8,4’tür. Sanayi Üretiminin 2024 yılının dördüncü çeyreğinde sanayi üretimi yıllık bazda %3 oranında artış yönündedir. Bu verilerin Türkiye ekonomisinin 2025 yılı başlarında dengelenme sürecine girdiğini ve uluslararası kuruluşların da büyüme beklentilerini olumlu yönde revize ettiğini göstermektedir.
Ancak 19 Mart 2025’teki siyasi gelişmelerin hukuki niteliği Borsa İstanbul’da önemli dalgalanmalara neden oldu. BIST 100 endeksi haftalık bazda ortalama %16,57 değer kaybederek 9.044,64 puandan kapandı.
Bu sert düşüşün en büyük nedeni İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınmasıydı. Bu durum siyasi belirsizlikleri artırdı ve piyasaları olumsuz etkiledi. Ayrıca bu dönemde Türk lirası değer kaybetti. USD/TL kuru hafta içinde %3,65 artarak 38,0130’a çıktı. Bu gelişmeler yatırımcıların güvenini sarstı ve Borsa İstanbul’da sert satışlara neden oldu. Özellikle bankacılık sektörü hisselerinde önemli kayıplar görüldü.
Altın piyasalarında da önemli bir hareketlilik yaşandı. Altının ons fiyatı 20 Mart 2025’te 3.057,21 dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. ABD Merkez Bankası’nın (FED) 2025’te iki faiz indirimi yapacağına dair sinyali bu yükselişte etkili oldu.
Dolar kurunda yaşanan artış ve ons altının yükselişiyle altın fiyatları rekor seviyelere ulaşırken, yatırımcılar 22 Mart 2025’te gram altını 3.705 TL, çeyrek altını ise 6.096 TL olarak değerlendirdi. Bu gelişmeler yatırımcıların altına olan talebini artırarak fiyatların yükselmesine neden olurken, FED’in faiz indirimi beklentisi ve küresel ekonomik belirsizlikler güvenli liman olarak altının tercih edilmesini destekledi.
Son gelişmeler nedeniyle döviz piyasasında dikkat çeken gelişmeler yaşandı. ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz artırımı yapma ihtimali dolara olan talebi artırdı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz politikası ve enflasyon verileri de döviz kurlarında dalgalanmalara neden oldu. Özellikle dolar/TL paritesinde yukarı yönlü bir eğilim görüldü.
Doların satış fiyatı geçen hafta yüzde 3,65 artışla 38,0130 TL’ye, euro yüzde 3,57 artışla 41,3460 TL’ye çıktı. İngiliz sterlini ise yüzde 3,65 artışla 49,1600 TL’ye çıktı.
Bu gelişmeler ışığında yatırımcıların döviz piyasasındaki dalgalanmalara karşı dikkatli olmaları ve piyasa dinamiklerini yakından takip etmeleri gerekiyor. Borsa İstanbul’da, geçen hafta siyasi gelişmeler nedeniyle önemli bir düşüş yaşanmıştır. Yatırımcıların piyasa dalgalanmalarını yakından takip etmeleri ve risk yönetimine dikkat etmeleri önemlidir.
Ekonomik kalın!
Yaşar Koç 23.03.2025
